英特尔Q3扭亏为盈 营收137亿美元，陈立武：不放弃14A

\u003cdiv class=\"rich_media_content\"\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e \u003c!--IMG_0--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e10月24日消息，当地时间周四美股收盘后，芯片巨头英特尔发布了2025年第三季度财报。财报显示，英特尔第三季度营收为137亿美元，同比增长3%；归属于英特尔的净利润为41亿美元，而去年同期为净亏损166亿美元；摊薄后每股收益0.9美元，而去年同期每股亏损3.88美元。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e财报发布后，得益于营收和利润均超过分析师平均预期，英特尔股价在盘后交易中大涨逾7%。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_0--\u003e一、 核心财务业绩：营收利润双超预期，盈利能力显著改善\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e \u003c!--IMG_1--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——营收为137亿美元，与去年同期的133亿美元相比增长3%，但超过LSEG所调查分析师平均预期的131.4亿美元；\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——净利润为41亿美元，而去年同期的净亏损为166亿美元。按非公认会计准则计算，净利润为10亿美元，而去年同期为亏损20亿美元；\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——每股收益0.9美元，而去年同期每股亏损3.88美元，高于LSEG所调查分析师平均预期的0.01美元。按非公认会计准则计算，每股收益为0.23美元，而去年同期的为每股亏损0.46美元；\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——营业利润率为5%，而去年同期为负68.2%，相比缩窄73.2%。按非公认会计准则计算，营业利润率为11.2%，而去年同期为负17.8%；\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——毛利率为38.2%，与去年同期的15%相比增长23.2%。按非公认会计准则计算，毛利率为40%，与去年同期的18%相比增长22%。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——研发以及营销、一般管理、行政支出（MG\u0026amp;A）为44亿美元，与去年同期的54亿美元相比下降20%。按非公认会计准则计算，研发以及营销、一般管理和行政支出为39亿美元，较去年同期的48亿美元相比下降了17%。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——截至第三季度末，英特尔员工总数为88400人，低于去年同期的124100人。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_1--\u003e二、 各业务部门表现：客户端计算稳健增长，数据中心与代工业务承压\u003c/strong\u003e \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003c!--IMG_2--\u003e \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——产品总收入为127亿美元，同比增长3%。其中，客户端计算事业部（CCG）营收为85亿美元，同比增长5%；数据中心与人工智能集团（DCAI）营收为41亿美元，同比下降1%； \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——芯片代工业务营收为42亿美元，同比下滑2%；\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——所有其他业务营收10亿美元，同比增长3%；\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——由于内部交易在合并报表时需进行抵消，这部分账目冲减了42亿美元的营收。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_2--\u003e三、 战略与产能突破：获超150亿美元外部投资，18A制程工厂投产\u003c/strong\u003e\u000b\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——英特尔与特朗普政府达成协议，美国政府将通过89亿美元的资助支持美国科技与制造业巨头持续扩张。在第三季度，英特尔从美国政府获得57亿美元资金。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——英特尔与\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_0--\u003e英伟达\u003c!--SECURE_LINK_END_0--\u003e宣布达成合作，将共同开发面向超大规模计算、企业及消费市场的多代定制数据中心与PC产品。此外，英伟达同意向英特尔投资50亿美元。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——软银集团对英特尔投资20亿美元。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——英特尔首次披露了其酷睿™ Ultra 3系列处理器（代号Panther Lake）的架构细节，这是首款基于Intel 18A技术打造的客户端SoC。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——英特尔首次展示了基于Intel 18A技术的下一代服务器产品——至强® 6+（代号Clearwater Forest），其在能效与性能方面均有显著提升。英特尔还公布了一款代号为Crescent Island的新型推理优化GPU的详细信息，该产品专为企业级推理场景设计。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——英特尔位于亚利桑那州钱德勒Ocotillo园区的第五座高产能晶圆厂Fab 52全面投产，用于生产Intel 18A晶圆。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e ——随着Altera交易完成及Mobileye部分股权出售，英特尔在第三季度获得52亿美元资金。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_3--\u003e四、业绩展望：营收中值略低于预期，剔除分拆业务后更佳\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003c!--IMG_3--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e英特尔提供了对2025年第四季度的业绩指引： \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——营收在128亿到138亿美元之间，取中值为133亿美元，低于分析师预期的133.7亿美元； \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——毛利率为34.5%，按非公认会计准则计算为36.5%； \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e——归属于英特尔的每股亏损为0.14美元，而分析师预期为每股收益0.08美元。按非公认会计准则计算，第四季度每股收益为0.08美元。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e需要澄清的是，英特尔于9月分拆了其Altera可编程芯片部门，现在仅持有该业务的少数股权。这使其第四季度预测中减少了4亿至5亿美元的营收。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e津斯纳表示，如果剔除Altera的销售额，英特尔的业绩指引相比预估\u0026#34;看起来更好\u0026#34;。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_4--\u003e五、 管理层解读：AI驱动算力需求，供应紧张态势将延续至2026年\u003c/strong\u003e \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e英特尔首席执行官陈立武表示：“第三季度的业绩体现了我们执行力的提升以及在战略重点上取得的稳步进展。人工智能正在加速对算力的需求，并为我们整个产品组合创造了诱人的机遇，包括核心的x86平台、专用ASIC与加速器新业务以及晶圆代工服务。英特尔行业领先的CPU与生态系统，加之我们在美国本土独有的先进逻辑制造与研发能力，使我们能够很好地把握这些长期趋势。” \u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_0--\u003e\u003c!--EOP_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_0--\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e英特尔首席财务官大卫·津斯纳指出：“在第三季度，我们采取了重要措施来强化财务状况，包括获得美国政府的加速拨款，以及引入英伟达和软银集团的投资。这增强了我们的运营灵活性，并印证了我们在产业生态中的关键角色。优于预期的第三季度业绩标志着我们连续第四个季度实现执行力改善，也反映了核心市场的内在韧性。当前需求正持续超越供应，我们预计这一趋势将延续至2026年。”\u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_1--\u003e\u003c!--EOP_1--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_1--\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_5--\u003e六、利润超预期，成本削减与战略投资见效\u003c/strong\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e英特尔第三季度利润超出市场预期。在获得一系列重大战略投资的同时，首席执行官陈立武推行的积极成本削减措施，有效改善了这家芯片制造商的财务状况。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e这份财报是英特尔在获得英伟达、软银数十亿美元投资以及美国政府入股后的首份成绩单，也标志着公司重新实现盈利.这是自2023年底以来英特尔首次录得季度净利润。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e这些投资将显著增强公司的资金实力。首席财务官津斯纳透露，英特尔已在第三季度收到软银的投资款，但英伟达承诺的资金尚未到账。这些注资对英特尔至关重要：该公司不仅要在PC和服务器CPU市场维持主导地位，应对\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_1--\u003eAMD\u003c!--SECURE_LINK_END_1--\u003e的激烈竞争，还要在英伟达占据90%份额的AI芯片市场寻求突破，而此前多次尝试均未取得显著成效。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e 资本市场对这些战略投资反应积极。在经历去年股价下跌约60%的低谷后，得益于新一轮投资利好，英特尔股价在2025年迄今已累计上涨近90%，甚至超越了AI芯片龙头英伟达的股价表现。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003c!--IMG_4--\u003e\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e图：英特尔股价在2025年表现超过其他芯片股\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003eRunning Point Capital首席投资官迈克尔·舒尔曼分析指出：“剔除Altera业务影响后的业绩指引优于市场预期，可见的成本与毛利率改善、AI PC的市场热度，再加上150亿美元战略资金充实资产负债表，这些因素共同推动了英特尔股价在\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_2--\u003e盘后交易\u003c!--SECURE_LINK_END_2--\u003e中上涨。”\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e首席财务官津斯纳指出，第三季度英特尔芯片需求异常强劲，已出现供应紧张局面。他分析称，这主要源于数据中心运营商认识到：要充分发挥先进AI芯片性能，必须同步升级CPU配置。CPU升级不仅能带来能效与性能的双重提升，更能为AI应用的构建与运行提供坚实基础。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e在组织架构方面，英特尔7月曾宣布将在年底前完成超过五分之一的员工总数精简。与此同时，新任CEO陈立武正大幅调整其前任帕特·格尔辛格制定的激进制造战略。此前格尔辛格力图将英特尔转型为与台积电正面竞争的芯片代工厂，该战略直接导致公司2024年出现自1986年以来首次年度亏损，这也促使陈立武上任后持续推进成本削减与资产剥离计划。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e目前投资者正密切关注陈立武将如何重振这家昔日芯片巨头的具体规划。虽然他表示将延续格尔辛格时期的战略方向，但强调会实施更严格的财务管控。这意味着英特尔未来将在投资回报率不明确的情况下，采取裁员及暂缓产能扩张等举措。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e然而，这一战略转向也引发了新的担忧。观察人士指出，严格的财务管控可能意味着英特尔在尖端技术研发上的投入力度将会减弱，从而影响其在全球芯片行业的技术领先地位。新工厂建设进度放缓更是引发了主张强化本土制造能力的美国政界人士的批评。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e尽管英特尔的制造工艺目前仍落后于台积电等主要竞争对手，但值得注意的是，其在美国本土运营的晶圆厂仍是美国企业自主掌控的最先进半导体生产基地。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e在资本开支方面，英特尔预计2025年在新厂建设和设备采购上的投入约为180亿美元，并计划在2026年缩减投资规模。这一预算水平相较台积电的年度资本支出存在显著差距。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e对此，首席财务官辛斯纳坦言，公司可能面临一个\u0026#34;幸福的烦恼\u0026#34;：为确保能够满足持续增长的市场需求，2026年的实际资本支出或将超出当前预算。这种在需求驱动下被迫增加开支的局面，恰恰印证了英特尔业务复苏的积极态势。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e\u003c!--AIPOS_6--\u003e七、披露代工与芯片定制化战略 勾勒AI新秩序\u003c/strong\u003e \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e在最新财报分析师电话会议上，英特尔首席执行官陈立武系统阐述了公司在产品路线图与代工业务上的战略布局。他指出，AI革命仍处于早期阶段，英特尔计划依托x86架构的兼容性、安全性及庞大生态，在AI推理、边缘计算与智能体系统等关键领域重建市场地位。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e他解释称，与英伟达的合作就是最佳范例。双方正携手打造跨越多代的全新产品体验，加速超大规模企业及消费级AI应用落地。通过NVLink技术架构对接，融合英特尔CPU与x86生态优势与英伟达领先的AI加速计算能力，打造能提供更优客户体验的创新解决方案，为英特尔进军下一代AI平台建立桥头堡。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e在客户端计算领域，英特尔正按计划推进产品迭代：首款Panther Lake芯片将于年底发布，2025年上半年还将推出更多型号。从入门级到主流酷睿再到高性能酷睿Ultra系列，通过全栈式产品布局，英特尔致力于巩固在消费级与企业级笔记本市场的优势。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e与此同时，AeroLake出货量持续增长，下一代NovaLake架构将为PC游戏等场景带来突破性升级。陈立武强调，该产品组合将构成英特尔“多年来最具竞争力的PC平台”。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e在服务器与AI加速方面，Granite Rapids平台已获全球主要云服务商采用。英特尔明确将AI推理市场视为未来重点，计划以每年一代的节奏推出内存与带宽增强的推理优化GPU，并通过至强处理器、AI PC、ARC显卡与开放软件栈构建完整解决方案。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武透露，英特尔已成立中央工程事业部，整合横向研发资源，强化从基础IP到EDA工具链的协同效能，并正式拓展ASIC与定制芯片设计服务业务。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e在决定未来的制造与代工板块，英特尔18A制程成为关键基石。亚利桑那州Fab 52晶圆厂已全面投产，专门负责该节点的大规模制造。陈立武确认，Intel 18A将成为未来至少三代客户端与服务器产品的技术基础，而其衍生版本18AP也在按计划推进。更先进的Intel 14A制程已完成技术定义与晶体管架构规划，目前正与潜在客户开展早期对接。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e面向先进封装，英特尔持续强化在EMIB和EMIB-T等技术方向的差异化优势。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武指出，AI基础设施的爆发式增长正驱动对晶圆产能与高端封装服务的空前需求，而英特尔代工将坚持“以客户需求为导向”的产能投入原则，仅在获得明确外部承诺时扩产，以构建可信赖的长期代工伙伴形象。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e\u003cstrong\u003e以下为分析师问答环节：\u003c/strong\u003e \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：关于代工业务，本季度宣布的多项合作及股权投资是否直接提升了管理层信心？在技术层面取得了哪些具体突破？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：从合作性质来看，部分合作明确聚焦产品协同层面。值得关注的是与软银的战略合作，他们正在大规模建设AI基础设施，这必然会产生大量代工产能需求。这是增强我们信心的关键因素之一。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e更重要的是，我们在制程工艺方面取得了实质性进展。18A制程保持稳定推进，Panther Lake等产品将基于该工艺开发，目前良率表现已进入可控可预测阶段。在14A制程上，我们正按计划与多家客户深入对接，在良率、性能和可靠性等关键指标上都观察到了持续改善。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e先进封装领域同样传来利好，来自云端服务商和企业级客户的代工需求显著增长。整体而言，我们对于与客户建立长期合作伙伴关系并实现规模扩张充满信心。同时，我们持续引进行业顶尖人才，全力加速工艺技术迭代。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：英特尔坚持\u0026#34;先获承诺，后投产能\u0026#34;的策略，目前客户洽谈进展如何？ \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：目前我们与多家潜在代工客户保持着密切接触。要赢得客户信任，必须通过实际数据证明我们在良率提升和可靠性方面的实力，同时需要构建完整的IP生态体系。这正是成立中央工程部门的战略意图，整合优质IP资源以满足客户差异化需求。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e我们认为最有效的合作路径是：首先展示实测性能与良率数据，随后提供测试芯片供客户验证。经过这个关键阶段，客户才会将核心产品的晶圆制造任务交付给我们，最终形成共赢的合作模式。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e在投资合作方面，不同客户的诉求存在差异，我们采取定制化对接方案。但最重要的是获得客户对代工业务的长期承诺与资源支持。建立这种深度互信，比单纯争取订单更有战略价值。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：关于ASIC业务，能否详细说明其业务范围？这一布局主要面向代工客户，还是英特尔自有产品？若涉及自有产品，预计将支持哪些应用场景？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：首先需要强调，我们通过中央工程部门正全面发力ASIC设计。这既是增强x86 IP生态的战略举措，也是为系统厂商、云服务商及企业客户提供定制芯片的重要契机。值得关注的是，我们的代工产能与先进封装技术已形成协同效应，能够为客户提供端到端的解决方案。在AI驱动算力爆发式增长的背景下，摩尔定律的持续演进为我们创造了独特机遇。这不仅将强化x86架构的核心地位，更让我们看到通过ASIC设计能力为客户创造差异化价值的巨大空间。 \u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_2--\u003e\u003c!--EOP_2--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_2--\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：此前，关于英特尔可能放弃14A制程的消息引发市场关注。在当前资产负债表显著改善的情况下，相关战略是否有所调整？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：自上个季度以来，14A制程的客户参与度实现显著提升。我们正与合作伙伴共同定义技术规范、制程节点和IP方案，客户对14A制程的战略价值展现出更高的认可度。市场需求的明确信号，使我们对持续推进该制程充满信心。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：关于资本支出，你们重申了180亿美元的年度预算，但第三季度的实际支出低于模型预测。这一预算是否仍然有效？此外，随着亚利桑那州工厂开始提升Intel 18A制程产能，应如何理解新增产能的时间规划？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e英特尔首席财务官大卫·津斯纳：我们维持全年180亿美元的资本支出预算指引不变。需要强调的是，资本支出在实际执行中确实存在季度波动，具体支出时间取决于设备交付验收及相应付款条件的达成，这些才是我们确认会计支出的实际时点。基于当前进度，我们预计全年总额仍将落在该目标区间内。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e关于Intel 18A制程的产能建设，我们目前仍处于产能爬升的早期阶段，短期内不应期待产能大幅提升。正如我们此前所说明，18A制程的供应能力远未达到峰值，预计需要到2030年才能实现满产目标。我们判断该制程节点将具备长期生命周期价值，因此会持续进行投入。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e尽管2026年我们仍将安排相应的资本支出以推进产能建设，但就当前规划而言，产能规模不会较现有预期发生显著变化。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：你们明年不会大幅增加18A产能，为何会出现这种情况？这是否与当前的良率挑战直接相关？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e津斯纳：关于产能规划，我的意思是：在明年的整体资本支出框架内，我们不会为18A制程额外新增产能规模。但这绝不意味着产量会停滞，通过持续优化现有产线的运营效率，我们预计明年的18A晶圆产出量仍将实现稳步增长。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e至于良率状况，目前18A制程的良率提升正严格遵循我们的预期轨迹。我们为今年年底设定了明确的阶段性目标，并且正在按计划达成。需要说明的是，要想让18A制程在成本上具备竞争力，我们确实需要将良率进一步提升到更高水平，这是所有先进制程演进过程中必然经历的阶段。我们预计，需要花费明年全年时间，才能将良率持续优化至具备充分成本效益的理想状态。\u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_3--\u003e\u003c!--EOP_3--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_3--\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：与英伟达的合作目前取得哪些实质性进展？产品路线图有何更新？ \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：这项战略合作融合了英特尔在x86架构领域的领导力与英伟达在AI加速计算方面的优势，并通过NVLink技术实现架构级创新。 目前双方工程团队正在共同定义新一代产品架构，这些针对AI时代深度优化的解决方案，将覆盖从数据中心到终端设备的全场景需求。这项长期合作不仅将开拓新的市场空间，更将为AI基础设施演进提供关键支撑。\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：英特尔在AI领域主攻推理市场的策略是否会以合作为主？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：在AI基础设施爆发式增长的背景下，我们必将深度参与这一进程。当前市场仍处于早期发展阶段，这为英特尔提供了广阔机遇。我们正聚焦于x86架构的革新，致力于为新兴AI工作负载开发定制化的CPU与GPU解决方案。重点突破能效瓶颈，赋能智能体应用，并实现复杂多智能体的高效协同管理。这一战略将催生全新的计算平台范式，并重塑未来软件与系统的设计架构。我们计划构建开放的合作生态，既与行业领军企业深化合作，也将积极携手推动技术变革的创新公司。\u003c/span\u003e\u003c!--MID_AD_4--\u003e\u003c!--EOP_4--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_4--\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：数据中心产品路线图中\u0026#34;Diamond Rapids\u0026#34;和\u0026#34;Coral Rapids\u0026#34;的进展如何？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：目前\u0026#34;Diamond Rapids\u0026#34;已获得超大规模客户的积极反馈。同时，新一代\u0026#34;Coral Rapids\u0026#34;将集成同步多线程技术，预计可带来显著性能提升。两款产品正处于技术设计的关键阶段，我们将按计划推进产品路线图落地。 \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e问：与英伟达的合作是否会超越现有的NVLink技术范畴？\u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003cspan style=\"font-size: 16px\"\u003e陈立武：NVLink作为连接x86架构与GPU的核心枢纽只是合作起点。在AI战略布局中，我们正在突破传统计算架构的局限。即将推出的新产品线将专注于智能体与物理AI领域，重点布局推理市场。关于更深层次的技术整合，请持续关注我们的后续发布。\u003cstrong\u003e（文/腾讯科技特约编译金鹿，编辑/海伦）\u003c/strong\u003e \u003c/span\u003e\u003c/p\u003e\u003cdiv powered-by=\"qqnews_ex-editor\"\u003e\u003c/div\u003e\u003cstyle\u003e.rich_media_content{--news-tabel-th-night-color: #444444;--news-font-day-color: #333;--news-font-night-color: #d9d9d9;--news-bottom-distance: 22px}.rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.rich_media_content{color:var(--news-font-day-color);font-size:18px}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content 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